Η επένδυση είναι πάντα επικίνδυνη. Αυτός, δυστυχώς, είναι ο αναφαίρετος σύντροφός της. Αλλά αν γνωρίζετε τον εχθρό σας από όψη, τότε μπορείτε να κάνετε ορισμένες ενέργειες που στοχεύουν στην ελαχιστοποίηση πιθανής βλάβης. Και τότε τίθεται το ερώτημα – ποιοι είναι οι επενδυτικοί κίνδυνοι;
Γενικές πληροφορίες
Πρώτον, ας αφαιρέσουμε κάποια ορολογία. Τι είναι ο επενδυτικός κίνδυνος; Αυτή είναι η πιθανότητα να προκληθούν απρόβλεπτες οικονομικές ζημίες σε μια κατάσταση όπου υπάρχει αβεβαιότητα ως προς τους όρους της επένδυσης. Τι μπορεί να συμβάλει στην απώλεια χρημάτων; Ως απάντηση σε αυτό το ερώτημα, διακρίνονται μια σειρά από ομάδες παραγόντων και πηγών. Επιπλέον, οι κίνδυνοι έχουν διάφορες μορφές. Και αν υπάρχει υπόθεση για πιθανές απώλειες, αυτό δεν σημαίνει ότι σίγουρα θα προκύψουν και θα είναι ακριβώς στο ίδιο ποσό. Άλλωστε, ο επενδυτής έχει πολλούς τρόπους να τους ελαχιστοποιήσει (για παράδειγμα, με τη βοήθεια της ασφάλισης). Αλλά ας μιλήσουμε για όλα με τη σειρά, ας μην βιαζόμαστε πολύ.
Σχετικά με την ποικιλότητα των ειδών
Υπάρχουν πολλές επιλογέςεμφάνιση οικονομικών ζημιών. Στην πράξη, διακρίνονται οι ακόλουθοι τύποι επενδυτικών κινδύνων:
- πληθωριστικό.
- Market.
- Λειτουργικό.
- Λειτουργικό.
- Επιλεκτικό.
- Κίνδυνος ρευστότητας.
- Credit.
- Πολιτεία.
- Κίνδυνος απώλειας κερδών.
Όλοι αυτοί οι τύποι επενδυτικών κινδύνων θα εξεταστούν λεπτομερώς. Ας ξεκινήσουμε με τον πληθωρισμό. Εννοούνται ως η πιθανότητα ζημιών που μπορεί να προκύψουν λόγω της υποτίμησης της πραγματικής τιμής των επενδύσεων, της απώλειας της αρχικής πραγματικής αξίας (ακόμα και αν η ονομαστική αποτίμηση παραμείνει ή αυξηθεί), μείωση του μεγέθους του αναμενόμενου εισοδήματος και κέρδη. Και φταίει ο πληθωρισμός. Παρεμπιπτόντως, υπάρχει ένα άλλο ενδιαφέρον σημείο, το οποίο σχεδόν δεν δίνεται προσοχή. Αυτός είναι ένας αποπληθωριστικός κίνδυνος. Με απλά λόγια, αυτή είναι η πιθανότητα απωλειών σε περίπτωση μείωσης της προσφοράς χρήματος. Αυτό μπορεί να οφείλεται στην απόσυρση μέρους των κεφαλαίων μέσω αυξήσεων φόρων, περικοπών προϋπολογισμού, αυξημένων αποταμιεύσεων, προεξοφλητικού επιτοκίου και τα παρόμοια. Μιλώντας για επενδυτικούς κινδύνους, δεν μπορεί κανείς να αγνοήσει την αγορά και την επιρροή της. Τι είναι αυτό? Ο κίνδυνος αγοράς αναφέρεται στη δυνατότητα προσαρμογής της αξίας των περιουσιακών στοιχείων λόγω των διακυμάνσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών, των τιμών των ομολόγων και των μετοχών, των αγαθών (στα οποία πραγματοποιούνται επενδύσεις), των επιτοκίων. Επομένως, εάν μια επιχείρηση χρησιμοποιεί χρηματοοικονομικά μέσα, είναι απαραίτητο να είστε πολύ προσεκτικοί μαζί τους. Σε τελική ανάλυση, αυτό είναι δυνητικά τόσο μέτωπο ανάπτυξης όσο και πτώση.
Σχετικά με την εργασίαεπιχειρήσεις
Ας δούμε άλλους τύπους κινδύνων. Συνδέονται σε μεγάλο βαθμό με την επιχείρηση στην οποία επενδύθηκαν τα κεφάλαια. Και αυτό:
- Λειτουργικός κίνδυνος. Αντιπροσωπεύει την πιθανότητα να προκληθούν επενδυτικές ζημίες λόγω τεχνικών λαθών κατά την εκτέλεση των δραστηριοτήτων: λόγω ακούσιων ενεργειών των εργαζομένων. καταστάσεις έκτακτης ανάγκης· παραβίαση ασφάλειας· βλάβες εξοπλισμού ηλεκτρονικών υπολογιστών, εξοπλισμού και συστημάτων πληροφοριών και παρόμοια.
- Λειτουργικός κίνδυνος. Αυτή είναι η πιθανότητα να υποστούν χρηματικές ζημίες λόγω λαθών που έγιναν κατά τη διαμόρφωση/διαχείριση του συγκεντρωμένου χαρτοφυλακίου χρηματοοικονομικών μέσων.
- Επιλεκτικός κίνδυνος. Αναφέρεται στην πιθανότητα να κάνετε λάθος επιλογή κατά την επιλογή ενός επενδυτικού αντικειμένου σε σύγκριση με άλλες επιλογές.
- Κίνδυνος ρευστότητας. Αυτό συνεπάγεται την πιθανότητα ζημιών, οι οποίες προκαλούνται από την αδυναμία αποδέσμευσης επενδυτικών κεφαλαίων στο απαιτούμενο ποσό χωρίς απώλειες σε σύντομο χρονικό διάστημα λόγω της κατάστασης των συνθηκών της αγοράς. Εννοείται επίσης ως η εμφάνιση έλλειψης κεφαλαίων που απαιτούνται για την εκπλήρωση των υποχρεώσεων προς τους αντισυμβαλλομένους.
- Πιστωτικός κίνδυνος. Εμφανίζεται όταν τα δανεισμένα κεφάλαια χρησιμοποιούνται για επένδυση. Εκδηλώνεται με τη μορφή της πιθανότητας μεταβολής της τιμής των περιουσιακών στοιχείων / απώλειας της αρχικής τους ποιότητας λόγω αδυναμίας εκπλήρωσης των υποχρεώσεών τους.
- Κρατικός κίνδυνος. Αυτή είναι η πιθανότητα απώλειας επενδυμένων κεφαλαίων πουβρίσκονται υπό τη δικαιοδοσία μιας συγκεκριμένης χώρας, η οποία συνδέεται με μια ασταθή οικονομική και κοινωνική κατάσταση.
- Κίνδυνος απώλειας κερδών. Αυτό συνεπάγεται την πιθανότητα τυχαίας (έμμεσης) οικονομικής ζημίας (που εκφράζεται σε διαφυγόντα ή διαφυγόντα κέρδη) λόγω μη πραγματοποίησης ενός συγκεκριμένου γεγονότος. Για παράδειγμα - ασφάλιση.
Λίγα περισσότερα για την ταξινόμηση
Είναι απαραίτητο να καταλάβουμε ότι μια τέτοια διαίρεση είναι πολύ υπό όρους. Εξάλλου, είναι αρκετά δύσκολο να χαράξουμε ξεκάθαρα όρια μεταξύ τους. Πολλοί επενδυτικοί κίνδυνοι συσχετίζονται μεταξύ τους, δηλαδή διασυνδέονται. Υπάρχει επίσης ταξινόμηση ανάλογα με το εύρος της εμφάνισής τους, τη μορφή που παρουσιάζεται και τις πηγές. Αυτό αξίζει επίσης προσοχή. Αλλά η ταξινόμηση πραγματοποιείται όχι μόνο για μια σαφή κατανόηση του τι πρέπει να αντιμετωπίσετε, αλλά και για τη λήψη ορισμένων αποφάσεων που θα ελαχιστοποιήσουν τον αρνητικό αντίκτυπο. Σε αυτή την περίπτωση, είναι πολύ χρήσιμο να καταλάβετε με τι έχετε να κάνετε. Διαφορετικά, οι απώλειες μπορεί να αυξηθούν. Αλλά είναι ανεπιθύμητα για κάθε δομή που ενδιαφέρεται για την ανάπτυξη και την ευημερία.
Σχετικά με το βασίλειο της εμφάνισης
Οι χρηματοοικονομικοί επενδυτικοί κίνδυνοι μπορούν να εμφανιστούν σε έξι ομάδες παραγόντων. Πρώτα απ 'όλα, είναι απαραίτητο να θυμόμαστε την τεχνική και τεχνολογική σφαίρα. Τι πρέπει να γνωρίζετε εδώ; Σε αυτήν, το μεγαλύτερο ενδιαφέρον δίνουν οι παράγοντες αβεβαιότητας που επηρεάζουν την τεχνική και τεχνολογική συνιστώσα της δραστηριότητας κατά την υλοποίηση του έργου. Οπως καιΠαραδείγματα περιλαμβάνουν την αξιοπιστία του εξοπλισμού, το επίπεδο αυτοματισμού, την προβλεψιμότητα των διαδικασιών παραγωγής, το ρυθμό βελτίωσης του εξοπλισμού και τα παρόμοια. Έπειτα υπάρχουν οι κίνδυνοι της οικονομικής σφαίρας. Συνδέονται με παράγοντες αβεβαιότητας που επηρεάζουν την οικονομική συνιστώσα της επενδυτικής δραστηριότητας εντός του κράτους και τη στόχευση. Σε αυτήν την περίπτωση, ο αντίκτυπος μπορεί να έχει:
- επιτάχυνση/επιβράδυνση της αύξησης του ΑΕΠ;
- κατάσταση της οικονομίας;
- δημοσιονομική, επενδυτική, φορολογική και χρηματοοικονομική πολιτική που εφαρμόζεται από το κράτος;
- conjuncture;
- κανονισμός;
- βιώσιμη ανάπτυξη και ανεξαρτησία;
- μη εκπλήρωση από το κράτος των υποχρεώσεών του, αθετήσεις, μερική ή πλήρη υπεξαίρεση κεφαλαίων και πολλά άλλα σημεία.
Και τίθεται το ερώτημα - είναι δικαιολογημένο; Ίσως κάποιες στιγμές να αντιμετωπίζονται καλύτερα ως κίνδυνοι στην πολιτική σφαίρα; Οχι. Και ας δούμε γιατί. Γεγονός είναι ότι περιλαμβάνουν μόνο εκείνους τους κινδύνους που επηρεάζουν την πολιτική συνιστώσα στη διεξαγωγή επενδυτικών δραστηριοτήτων. Δηλαδή, εκλογές σε διάφορα επίπεδα, αλλαγές στην κατάσταση στα κλιμάκια εξουσίας, η επιλεγμένη πορεία ανάπτυξης, πίεση εξωτερικής πολιτικής, αυτονομισμός, ελευθερία του λόγου, επιδείνωση των σχέσεων μεταξύ διαφορετικών εδαφών και παρόμοια.
Σχετικά με τα "ανθρώπινα" βασίλεια
Τρία έχουμε ήδη εξετάσει. Έχουν μείνει πάρα πολλά ακόμα. Και ο επόμενος τομέας κινδύνου είναι ο κοινωνικός. Συνδέεται με παράγοντες που επηρεάζουν το ανθρώπινο συστατικό. Ένα παράδειγμα είναι το κοινωνικόεντάσεις, εφαρμογή προγραμμάτων βοήθειας, απεργίες. Αυτός ο τομέας μπορεί επίσης να δημιουργήσει θετικές στιγμές, όπως η δημιουργία δεσμών μεταξύ ατόμων, η αλληλοβοήθεια, η τήρηση των υποχρεώσεων, οι σχέσεις παροχής υπηρεσιών, τα υλικά και ηθικά κίνητρα. Αν και μπορούν να γίνουν και επιβλαβείς ταυτόχρονα. Για παράδειγμα, η απόφαση για προαγωγή ενός υπαλλήλου από ένα τμήμα λαμβάνεται όχι με βάση τις ιδιότητές του, αλλά με βάση την προσωπική του διάθεση. Ξεχωριστά, αξίζει να αναφέρουμε τον προσωπικό κίνδυνο. Βασίζεται στο γεγονός ότι είναι αδύνατο να προβλεφθεί με ακρίβεια η συμπεριφορά ορισμένων ατόμων στη διαδικασία της δραστηριότητας. Ο επόμενος τομέας κινδύνου είναι ο νομοθετικός. Περιλαμβάνει παράγοντες που ενδέχεται να επηρεάσουν την υλοποίηση επενδυτικών σχεδίων. Αυτές περιλαμβάνουν αλλαγές στην υφιστάμενη νομοθεσία. ανεπάρκεια, ασυνέπεια, ανεπάρκεια, ελλιπή νομικό πλαίσιο. έλλειψη ανεξάρτητης διαιτησίας και δικαστικής εξουσίας· ανικανότητα ατόμων που δέχονται έγγραφα (ή άσκηση πίεσης συμφερόντων από μια συγκεκριμένη ομάδα ατόμων) και ούτω καθεξής.
Σχετικά με τον περιβαλλοντικό τομέα
Είναι σίγουρα σημαντικό, γιατί ζούμε στις συνθήκες της φύσης. Και ταυτόχρονα είναι τόσο μεγάλο που δεν μπορούσε να σπρωχτεί στο κομμάτι με τις ανθρώπινες σφαίρες. Ποιοι είναι λοιπόν αυτοί οι παράγοντες κινδύνου για τις περιβαλλοντικές επενδύσεις; Γεγονός είναι ότι υπάρχουν ορισμένες στιγμές που επηρεάζουν το περιβάλλον στην περιοχή, το κράτος και τις δραστηριότητες των επενδυμένων αντικειμένων. Τι ακριβώς? Αυτό περιλαμβάνει περιβαλλοντική ρύπανση, περιβαλλοντικές καταστροφές, προγράμματα, κινήσεις,περιβάλλον ακτινοβολίας. Συμβατικά, εδώ διακρίνονται τρεις υποομάδες κινδύνων. Αυτό είναι:
- Τεχνογενείς κίνδυνοι. Αυτές περιλαμβάνουν καταστάσεις έκτακτης ανάγκης που προκύπτουν ως αποτέλεσμα καταστροφών σε επιχειρήσεις, καθώς και μόλυνσης με δηλητηριώδεις, ραδιενεργές και άλλες επιβλαβείς ουσίες.
- Φυσικοί και κλιματικοί κίνδυνοι. Αυτό περιλαμβάνει διάφορους κατακλυσμούς (όπως πλημμύρες, σεισμούς, καταιγίδες). τις ιδιαιτερότητες των συνθηκών στις οποίες βρίσκεται το αντικείμενο (άνυδρο, ορεινό, θαλάσσιο, ηπειρωτικό έδαφος)· δασικοί και υδατικοί πόροι· ορυκτά.
- Κοινωνικοί κίνδυνοι. Πρόκειται για μια υποομάδα που περιλαμβάνει παράγοντες που ενδέχεται να επηρεάσουν τη διαδικασία υλοποίησης ενός επενδυτικού σχεδίου. Αυτές περιλαμβάνουν τη συχνότητα εμφάνισης μολυσματικών ασθενειών στον πληθυσμό/ζώα. ανώνυμες κλήσεις για εγκαταστάσεις εξόρυξης· μαζική εξάπλωση των ζιζανίων.
Ο επενδυτικός κίνδυνος μιας περιοχής μπορεί να αυξηθεί σημαντικά εάν έχει επικίνδυνη παραγωγή. Αν και για την ποιοτική του αξιολόγηση είναι απαραίτητο να ληφθούν υπόψη πολλά διαφορετικά σημεία.
Σχετικά με Φόρμες
Και τώρα στο επόμενο σετ. Και τώρα θα μιλήσουμε για το πώς παρουσιάζονται στην πράξη. Η διαχείριση επενδυτικού κινδύνου υπογραμμίζει δύο σημαντικά σημεία. Συγκεκριμένα:
- Κίνδυνοι πραγματικών επενδύσεων. Πρόκειται για αύξηση των τιμών των απαραίτητων αγαθών, διακοπές στην προμήθεια εξοπλισμού και υλικών, επιλογή αδίστακτων ή/και αναρμόδιων εργολάβων και άλλους παράγοντες λόγω των οποίων η θέση σε λειτουργία της εγκατάστασης καθυστερεί ή μειώνει τα έσοδά της.
- Κίνδυνοι των οικονομικώνεπένδυση. Αυτά περιλαμβάνουν μια κακώς σχεδιασμένη επιλογή χρηματοπιστωτικών μέσων, καθώς και απρόβλεπτες αλλαγές στις επενδυτικές συνθήκες.
Αυτό είναι.
Σχετικά με τις πηγές κινδύνου
Η ανάλυση επενδυτικού κινδύνου ξεκινά με αυτό. Συμβατικά, μπορούν να χωριστούν σε:
- Συστηματικός (μη διαφοροποιήσιμος, κίνδυνος αγοράς). Εμφανίζεται σε όλους όσους ασκούν επενδυτικές δραστηριότητες. Η πιθανότητά του εξαρτάται από το στάδιο του οικονομικού κύκλου, το επίπεδο της πραγματικής ζήτησης, τις αλλαγές στη φορολογική νομοθεσία και άλλους παράγοντες που δεν μπορούν να επηρεαστούν.
- Μη συστημικός (διαφοροποιήσιμος, ειδικός) κίνδυνος. Η ιδιαιτερότητά του είναι ότι είναι χαρακτηριστικό μόνο για ένα συγκεκριμένο αντικείμενο (ή επενδυτή). Για παράδειγμα, μπορεί να σχετίζεται με αυξημένο ανταγωνισμό στο επιλεγμένο τμήμα της αγοράς. τον επαγγελματισμό του διοικητικού προσωπικού· παράλογη δομή κεφαλαίου και ούτω καθεξής. Μπορεί να αποφευχθεί επιλέγοντας το βέλτιστο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων, διαφοροποιώντας τα έργα και αποτελεσματική διαχείριση.
Ελαχιστοποίηση
Όπως μπορείτε να δείτε, υπάρχουν πολλά πιθανά προβλήματα. Μπορούν όμως να εξαλειφθούν; Δυστυχώς όχι. Αλλά η μείωση των επενδυτικών κινδύνων είναι πολύ πιθανό να εφαρμοστεί. Τι συμβάλλει σε αυτό; Η αποτελεσματική διαχείριση, το εξειδικευμένο προσωπικό και η ασφάλιση θα ελαχιστοποιήσουν τους κινδύνους στο μέγιστο. Και αν τα δύο πρώτα σημεία εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό απόπροσέγγιση στην οργάνωση και τις ιδιότητες του ίδιου του επενδυτή, τότε θα πρέπει να δοθεί μεγαλύτερη προσοχή στο τρίτο. Πράγματι, στον σύγχρονο κόσμο είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς τη διαχείριση επενδυτικού κινδύνου χωρίς ασφάλιση. Αλλά αυτή η προσέγγιση έχει επίσης μια αρνητική πλευρά - την τιμή. Αν μιλάμε για συναλλαγές και επενδύσεις, τότε το ποσό της ασφαλιστικής πληρωμής θα κυμαίνεται από 1% έως 9%. Μια πιο ακριβής τιμή εξαρτάται από το είδος των συνθηκών επενδυτικού κινδύνου. Για παράδειγμα, εάν προγραμματίζονται επενδύσεις σε μια χώρα στην οποία δεν υπάρχουν αξιώσεις όσον αφορά τον σεβασμό της ιδιωτικής ιδιοκτησίας, την ανεξαρτησία του δικαστικού σώματος κ.λπ., τότε το ποσοστό θα είναι χαμηλό. Σε περίπτωση ατυχών περιστάσεων, θα αυξηθεί και είναι πιθανό να μην παραχθεί καθόλου ασφάλιση. Γενικά, χρησιμοποιούνται διάφορες μέθοδοι αξιολόγησης επενδυτικού κινδύνου για τη δημιουργία μιας πιο ακριβούς εικόνας. Εξάλλου, το καθήκον των ασφαλιστικών εταιρειών είναι να βγάλουν χρήματα από πιθανούς κινδύνους και όχι να αντισταθμίσουν τις απώλειες κάποιου. Αν μιλάμε για χώρες, τότε η προσέγγιση εφαρμόζεται όταν διαμορφώνεται το επίπεδο επενδυτικού κινδύνου για κάθε μία. Αυτό θεωρείται ως αρχική εκτίμηση. Μπορεί να επηρεάσει, για παράδειγμα, το μέγιστο ασφαλιστικό ποσό για επενδύσεις. Στη συνέχεια επιλέγονται μεμονωμένες συνθήκες για μια συγκεκριμένη κατάσταση.
Συμπέρασμα
Εδώ, γενικά, είναι ολόκληρο το θεωρητικό ελάχιστο σχετικά με τους επενδυτικούς κινδύνους. Αν και το άρθρο αποδείχθηκε αρκετά μεγάλο, αλλά θα μπορούσαν να ειπωθούν πολλά περισσότερα! Τόσο η αξιολόγηση των επενδυτικών κινδύνων όσο και συγκεκριμένα παραδείγματα των επιπτώσεών τους στις οργανωτικές δομές υπό ορισμένες προϋποθέσεις, καιπολλα αλλα πραγματα. Παρεμπιπτόντως, λίγα λόγια ακόμα για τη διαχείριση. Όπως είναι ήδη γνωστό, διακρίνονται εννέα τύποι κινδύνων (ακόμα κι αν μια τέτοια διαίρεση είναι πολύ υπό όρους). Εάν μιλάμε για μια μικρή επένδυση σε μια μικρή επιχείρηση, τότε η υπάρχουσα εμπειρία μπορεί κάλλιστα να είναι αρκετή για να αξιολογήσει την κατάσταση, όπως λένε, με τα μάτια. Αν όμως συζητηθούν σημαντικές επενδύσεις, και μάλιστα σε ξένες επιχειρήσεις, τότε μια πολύ λεπτομερής μελέτη των ευκαιριών και των κινδύνων δεν θα είναι περιττή. Και είναι επιθυμητό να προσελκύσετε έναν ειδικό. Και είναι πολύ απαραίτητο να ειδικεύεται στη διαχείριση κινδύνων σε μια συγκεκριμένη χώρα, στην οποία προγραμματίζονται επενδύσεις. Άλλωστε, ακόμα κι αν είναι μάστορας της τέχνης του, η άγνοια όλων των θεμάτων μπορεί να παίξει ένα σκληρό αστείο, το οποίο θα οδηγήσει σε οικονομικές απώλειες.
