Η διαφοροποίηση των κινδύνων είναι μία από τις κύριες διατάξεις της οικονομίας, η ουσία της οποίας είναι η μέγιστη ισοπέδωση των απειλών στη διαδικασία των επενδύσεων, στην παραγωγή, την ασφάλιση και άλλους επιχειρηματικούς τομείς. Σε αυτό το άρθρο, θα επικεντρωθούμε σε αυτήν την αρχή λεπτομερώς. Το κύριο καθήκον της διαφοροποίησης του κινδύνου σε όλους τους αναφερόμενους τομείς της οικονομίας είναι η αποτροπή της χρεοκοπίας, καθώς και η επιθυμία να μεγιστοποιηθούν τα κέρδη και να διασφαλιστεί η ασφάλεια του κεφαλαίου.
Κοινή χρήση κινδύνων στις επενδύσεις
Σε αυτή την περίπτωση, μιλάμε για δημιουργία ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου με διαφορετική κερδοφορία, ρευστότητα και βαθμό αξιοπιστίας. Για την οργάνωσή του χρησιμοποιούνται επενδυτικά μέσα διαφόρων τύπων. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι είναι σκόπιμο κατά τη δημιουργία ενός τέτοιου συνόλου επενδύσεων να περιλαμβάνονται περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με διαφορετικούς επιχειρηματικούς τομείς. Έτσι, οι χρηματοοικονομικοί κίνδυνοι διαφοροποιούνται.
Για παράδειγμα, η επένδυση χρημάτων αποκλειστικά σε μετοχές καιτα ομόλογα αυξάνουν τους πιθανούς κινδύνους, καθώς η κερδοφορία και η αξιοπιστία των περιουσιακών στοιχείων σε αυτή την περίπτωση εξαρτάται άμεσα από την κατάσταση στα χρηματιστήρια. Ταυτόχρονα, ένα χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει, εκτός από τίτλους, συνάλλαγμα, ακίνητα και πολύτιμα μέταλλα, υπόκειται σε λιγότερες οικονομικές απειλές.
Υπάρχουν στοιχεία των οποίων η αξία αλλάζει προς μία κατεύθυνση. Με άλλα λόγια, συσχετίζονται θετικά. Έτσι, το καθήκον της διαφοροποίησης του κινδύνου στις επενδύσεις είναι η επιλογή επενδυτικών μέσων που έχουν τον μικρότερο βαθμό αμοιβαίας εξάρτησης. Σε τέτοιες περιπτώσεις, η μείωση της αξίας ενός μέσου δημιουργεί την πιθανότητα αύξησης της τιμής ενός άλλου.
Κίνδυνοι στην επένδυση
Το σύνολο των επενδυτικών κινδύνων μπορεί να χωριστεί σε συγκεκριμένους κινδύνους και κινδύνους αγοράς. Ειδικοί κίνδυνοι είναι αυτοί που εξαρτώνται από τον εκδότη των τίτλων. Όλοι οι υπόλοιποι μετά την εξάλειψη των πρώτων κινδύνων είναι κίνδυνοι αγοράς. Ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο με επαρκώς υψηλό επίπεδο διαφοροποίησης κινδύνου είναι σχεδόν πάντα εκτεθειμένο σε απειλές της αγοράς. Είναι αδύνατο να αμυνθεί κανείς πλήρως εναντίον τους, αλλά υπάρχουν τρόποι να ελαχιστοποιηθεί ο αντίκτυπός τους.
Για παράδειγμα, αναλυτικές μελέτες δείχνουν ότι ένα χαρτοφυλάκιο 7-10 μετοχών μπορεί να εξαλείψει συγκεκριμένους κινδύνους κατά 80%. Όμως ένα σύνολο 12-18 μετοχών διαφόρων οργανισμών διασφαλίζει την ασφάλεια των επενδύσεων από συγκεκριμένους κινδύνους κατά 90%. Τι λέει? Αυτή η ικανή διαφοροποίηση μειώνει τον κίνδυνο απώλειας επενδύσεων.
Ποικιλίες κινδύνων σεεπένδυση
Επιπλέον, υπάρχει μια άλλη ταξινόμηση των επενδυτικών κινδύνων, την οποία θα συζητήσουμε παρακάτω. Μοιράζονται τους κρατικούς και οικονομικούς κινδύνους ενός τομέα, κλάδου ή μεμονωμένης εταιρείας. Οι κρατικοί κίνδυνοι οφείλονται σε πιθανή αλλαγή του ρυθμιστικού πλαισίου και, κατά συνέπεια, του κλίματος επιχειρηματικής δραστηριότητας. Υπάρχει πιθανότητα εθνικοποίησης μεμονωμένων επιχειρήσεων.
Ένας από τους κύριους κινδύνους στις επενδύσεις είναι οι οικονομικές απειλές. Μπορεί να εξαρτώνται από τις σχετικές συνθήκες της αγοράς, παγκόσμιες ή τοπικές χρηματοπιστωτικές κρίσεις και υφέσεις. Οι κίνδυνοι του τομέα των επενδυτικών μέσων είναι απειλές ειδικά για τον τομέα της εθνικής οικονομίας στον οποίο επενδύθηκε μέρος των κεφαλαίων. Ένα παράδειγμα είναι η αγορά ακινήτων σε διαδικασία κρίσης, η οποία διορθώνεται με τη μείωση του κόστους διαμερισμάτων, κατοικιών, γραφείων και άλλων αντικειμένων. Ένα άλλο παράδειγμα είναι οι μετοχές, η τιμή των οποίων μπορεί να καταρρεύσει κατά τη διάρκεια μιας χρηματιστηριακής κρίσης. Η διαφοροποίηση των ιδίων επενδύσεων διαδραματίζει αποφασιστικό ρόλο στη διαχείριση κινδύνου. Ας δούμε μερικά ακόμη παραδείγματα.
Οι κίνδυνοι του κλάδου είναι απειλές που μπορεί να προκύψουν όταν η ζήτηση για ένα προϊόν μειώνεται. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής αγόρασε μετοχές σε ένα διυλιστήριο πετρελαίου και η παγκόσμια αξία του «μαύρου χρυσού» κατέρρευσε. Στην περίπτωση αυτή, η τιμή των μετοχών της εξαγοραζόμενης επιχείρησης στο χρηματιστήριο θα μειωθεί. Οι κίνδυνοι ενός μεμονωμένου οργανισμού αντιπροσωπεύουν τη δυνατότητα χρεοκοπίας, μείωσηςόγκοι παραγωγής και μερίδιο αγοράς, καθώς και άλλα φαινόμενα κρίσης σε μία μόνο εταιρεία.
Ελαχιστοποίηση κινδύνου
Ας εξετάσουμε τις μεθόδους διαφοροποίησης κινδύνου. Είναι αδύνατο να προστατεύσετε πλήρως το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο από αυτά. Ωστόσο, η ελαχιστοποίηση είναι αρκετά ρεαλιστική. Για παράδειγμα, οι κυβερνητικοί κίνδυνοι μειώνονται με τη διανομή των απειλών μεταξύ διαφορετικών χωρών. Μεγάλοι επενδυτικοί οργανισμοί και ιδιώτες επενδυτές αποκτούν περιουσιακά στοιχεία ξένων επιχειρήσεων και ολόκληρων χωρών.
Οι οικονομικοί κίνδυνοι μπορούν να ελαχιστοποιηθούν με την επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία διαφορετικών κατηγοριών. Μεταξύ έμπειρων επενδυτών, είναι γνωστό ότι η πτώση του χρηματιστηρίου συνοδεύεται από αύξηση του κόστους του χρυσού και άλλων πολύτιμων μετάλλων. Οι κίνδυνοι ανά τμήματα της οικονομίας μπορούν να ισοπεδωθούν χρησιμοποιώντας ένα εργαλείο όπως η αντιστάθμιση. Η ουσία του έγκειται στην απόκτηση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης συγκεκριμένων περιουσιακών στοιχείων με σταθερή τιμή. Έτσι, εξαλείφεται ο κίνδυνος πτώσης της αξίας των μετοχών αυτών των περιουσιακών στοιχείων σε άλλους ορόφους συναλλαγών. Ποιοι άλλοι τρόποι υπάρχουν για τη διαφοροποίηση των κινδύνων;
Για τη μείωση των τομεακών κινδύνων, χρησιμοποιείται η μέθοδος συμπερίληψης περιουσιακών στοιχείων που ανήκουν σε διάφορους τομείς της εθνικής οικονομίας στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο. Για παράδειγμα, οι τίτλοι εταιρειών πετρελαίου μπορούν να συμπληρωθούν με μετοχές οργανισμών από τον χρηματοπιστωτικό τομέα της οικονομίας. Τις περισσότερες φορές, ως τέτοια ασφάλιση, χρησιμοποιούνται έγγραφα έκδοσης των λεγόμενων "blue chips" - εταιρείες με την υψηλότερη κερδοφορία, ρευστότητα και αξιοπιστία. Εξασφαλίστε το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιοο κίνδυνος χρεοκοπίας ενός οργανισμού θα βοηθήσει την επένδυση σε πολλές εταιρείες στον ίδιο κλάδο.
Εσφαλμένη διαφοροποίηση
Ας εξετάσουμε έναν άλλο τύπο κατανομής κινδύνου. Η ψευδής διαφοροποίηση είναι ένα κοινό φαινόμενο μεταξύ άπειρων ή αρχαρίων επενδυτών. Λέγεται και «αφελής». Χαρακτηρίζεται από την προστασία του κεφαλαίου μόνο έναντι ορισμένων κινδύνων, η οποία δεν παρέχει υψηλές εγγυήσεις για τη διατήρηση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Ας πάρουμε ένα παράδειγμα. Ένας επενδυτής αγοράζει μετοχές σε πέντε διαφορετικές εταιρείες διύλισης πετρελαίου. Η διαφοροποίηση αυτή καθαυτή είναι παρούσα, αλλά δεδομένης της πτώσης των παγκόσμιων τιμών του πετρελαίου, θα υπάρξει μείωση της αξίας των μετοχών αυτών των επιχειρήσεων. Γενικά, αυτό θα προκαλέσει μείωση του κόστους ολόκληρου του επενδυτικού χαρτοφυλακίου.
Κατανομή κινδύνων στην παραγωγή
Η αρχή της διαφοροποίησης κινδύνου χρησιμοποιείται επίσης στην παραγωγή. Σε αυτή την περίπτωση, μιλάμε για ένα σύνολο μέτρων που στοχεύουν στην αύξηση της σταθερότητας της εταιρείας, στην προστασία της από πιθανή χρεοκοπία και στην αύξηση των κερδών. Ποιοι είναι αυτοί οι μηχανισμοί; Πρώτα απ 'όλα, μιλάμε για επέκταση της γραμμής παραγωγής, λανσάρισμα νέων τεχνολογικών γραμμών και διεύρυνση της γκάμας των κατασκευασμένων προϊόντων. Η ανάπτυξη νέων κατευθύνσεων που δεν συνδέονται μεταξύ τους είναι ένα κλασικό παράδειγμα διαφοροποίησης στην παραγωγή.
Τύποι διανομής κινδύνου παραγωγής
Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στη διαφοροποίηση στην παραγωγή και στους τύπους της. Στις επιχειρήσεις, μπορεί να είναι δύο τύπων. Το πρώτο συνεπάγεται τη σύνδεση νέων κατευθύνσεωνεπιχειρηματικές δραστηριότητες με εκείνες που ήδη υπάρχουν στην εταιρεία. Ένας άλλος τύπος κατανομής κινδύνου στην παραγωγή περιλαμβάνει τη δημιουργία ενός νέου προϊόντος ή υπηρεσίας που δεν σχετίζεται με το προϊόν που έχει ήδη παραχθεί από τον οργανισμό. Αυτή είναι η πλευρική διαφοροποίηση.
Κάθετη και οριζόντια κατανομή κινδύνων
Σχετικός τύπος είναι όταν μια εταιρεία πραγματοποιεί δραστηριότητες στο προηγούμενο ή επόμενο στάδιο της αλυσίδας παραγωγής. Για παράδειγμα, ένας οργανισμός που παράγει εξοπλισμό αρχίζει να κατασκευάζει ανεξάρτητα εξαρτήματα για τις συσκευές του. Έτσι, η εταιρεία διαφοροποιεί την αλυσίδα. Ένα άλλο παράδειγμα μπορεί να δοθεί όταν μια επιχείρηση που παράγει μικροεπεξεργαστές αρχίζει να συναρμολογεί ανεξάρτητα έτοιμους προς χρήση προσωπικούς υπολογιστές. Σε αυτή την περίπτωση, έχουμε εικονογραφήσει μοντέλα της λεγόμενης κάθετης διαφοροποίησης. Αλλά μαζί με αυτό, χρησιμοποιείται ένας άλλος τύπος.
Οριζόντια διαφοροποίηση είναι η παραγωγή σχετικών προϊόντων από έναν οργανισμό. Για παράδειγμα, μια εταιρεία που ειδικεύεται στην παραγωγή τηλεοράσεων εγκαινιάζει μια γραμμή για την κατασκευή τηλεφωνικών συσκευών. Ταυτόχρονα, αυτό το προϊόν μπορεί να παρουσιαστεί στην αγορά με νέα μάρκα ή με υπάρχουσα.
Διαφοροποίηση κινδύνου στην ασφάλιση
Η Η διανομή κινδύνου χρησιμοποιείται επίσης ενεργά στον ασφαλιστικό κλάδο. Σε αυτόν τον τομέα της οικονομίας υπάρχουν εργαλεία που είναι ειδικά για τον συγκεκριμένο τομέα.επιχειρηματική δραστηριότητα. Πρώτα απ 'όλα, μιλάμε για τον μηχανισμό μεταφοράς κινδύνων που σχετίζονται με τα περιουσιακά στοιχεία του ασφαλιστή ή τις υποχρεώσεις του. Παραθέτουμε τα πιο συνηθισμένα. Οι μέθοδοι αναδιανομής των κινδύνων στην ασφάλιση, που είναι εγγενείς στα περιουσιακά στοιχεία του ασφαλιστή, περιλαμβάνουν την επέκταση της δεξαμενής περιουσιακών στοιχείων και τη χρήση διαφόρων χρηματοοικονομικών μέσων. Η αντασφάλιση και η τιτλοποίηση της ασφαλιστικής ευθύνης μπορούν να αποδοθούν σε τρόπους διαφοροποίησης των κινδύνων που σχετίζονται με τις υποχρεώσεις.
